LPCK, Fundamental Berubah

Spread the love

Kemarin pagi (12 Maret 2019) saya mendapat berita tentang rencana right issue LPCK. Walau belum jelas rasio dan harga ekseskusinya, kurang lebih saya menghitung terlebih dahulu untuk memperkirakan detil right issuenya.

Dari gambar di atas diketahui bahwa jumlah lembar yang semula 696 juta akan menjadi 2088 juta lembar, atau bertambah 1392 juta lembar. Berarti rasionya 1:2. Dan dari informasinya Lippo ingin menginject dana sebesar 200 juta USD, atau setara 2088 rupiah per lembar.

Jadi kurang lebih detil right issue nya adalah rasio 1:2 dengan harga eksekusi 2100 rupiah.

Dilihat dari penambahan jumlah lembar, dan penambahan kas hasil right issue ke total asset. Maka saya menghitung berapa book value sekarang (dalam satuan juta rupiah) sbb:

Equity saat ini 6,661,272
Ditambah hasil RI 2,900,000
Equity baru menjadi 9,561,272
Dibagi jumlah lembar baru 2,088, maka BVPS adalah 4597

Maka dengan harga saat ini PBV menjadi sekitar 0.4~0.5x. Hal ini mengurangi margin of safety dibanding sebelumnya ketika kita membeli di harga PBV 0.2x. Risk bertambah.

Dan juga karena jumlah lembar sahamnya udah naik 3x lipat. Artinya setiap earning ke depan harus dibagi 3 juga. Artinya potensi reward juga berkurang.

Jadi keputusan saya adalah exit posisi saya dari LPCK, ketika tulisan ini ditulis, saya sudah menjual semua saham LPCK saya. Sudah tidak ada selembar pun. Menurut saya lebih baik mencari saham lain dan menginvestkan di tempat yang memiliki risk & reward ratio yang lebih baik.

Risk 💀💀💀
Reward ⭐⭐⭐

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *